科技股景气度回升 “类滞胀”预期升温对市场形成压制

原创 admin  2019-10-22 15:52 

股指期货喊单直播室讯,三季报业绩不确定性引发市场谨慎情绪升温,“类滞胀”预期再起加速市场回调。但是A股整体估值处于历史低位水平,市场下跌的空间有限。往后看,政策稳增长将进一步发力叠加四季度业绩改善预期,继续看好IC的配置价值。

“类滞胀”预期升温对市场形成压制

最近公布的9月经济数据并不差,工业生产强劲、消费增速回升、固定资产投资显韧性。但是7月和8月经济数据低迷,最终导致三季度实际GDP增速超预期下滑0.2pct至6%,创历史新低。此外,OECD和IMF最新预测均将2019年中国实际GDP增速的预期下调至6.1%。国内宏观经济数据以及国际机构下调中国经济增速预期均显示国内经济下行压力较大。

科技股景气度回升,战略性配置中小创

5G引领新一轮技术周期,上市公司业绩出现分化,科技股景气度已经改善。股指期货喊单直播室截至10月15日,创业板上市公司三季报预告已经全数披露完毕。从三季报预告净利润同比上下限均值来看,三季度创业板净利润同比增速将转正。剔除头部前50家公司之后,创业板预告净利润同比上下限分别为3.17%和-12.93%,均高于中报净利润同比-13.79%。

短期来看,三季度实际GDP增速下滑至6%,9月CPI同比达到3%,国内经济呈“类滞胀”特征,市场对于货币政策进一步宽松的预期下修。此外,A股上市公司三季报密集披露期面临上市公司业绩不及预期的风险,叠加中美贸易磋商第一阶段协议能否如期签订也存在较大的不确定性。

具体到操作,股指期货喊单直播室继续看好兼具估值优势和业绩改善预期的IC合约,前期多单继续持有,IC1912合约若回调至4750一线可考虑继续接多。套利方面,多IC空IF套利单可继续持有。

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